Doları bırakacak faiz yüksek kalacak

Doları Bırakacak Faiz Yüksek Kalacak

Türkiye'nin ekonomisi son zamanlarda birçok zorlu süreçten geçmektedir. Seçim süreçlerinden siyasi gelişmelere, küresel krizlerden jeopolitik gerilimlere kadar her dalga, lira üzerinde yeni bir baskı yaratmaktadır. Bu durum, ekonomi yönetiminin önümüzdeki dönemde liradaki değer kaybına daha fazla alan açabileceğini ve önceliğin enflasyondan dış dengeye kayacağını öngörüyor.

Liranın Değer Kaybı

Liranın değer kaybını frenlemek için son yıllarda rekor faiz artışları yapılmıştır. Ancak bu durum, milyarlarca dolarlık rezerv kullanılmaya yol açmıştır. Şimdi ise ekonomi yönetimi, enflasyonu düşürme hedefi ile dış denge arasında bir tercih yapmak zorunda kalacaktır. Bu da lirada daha hızlı değer kaybı ve yüksek faiz döneminin daha uzun sürmesi anlamına gelecektir.

Ekonomi Yönetiminin Tercihleri

Goldman Sachs ekonomistlerine göre ekonomi yönetimi, liranın enflasyonun altında değer kaybetmesine dayanan bir enflasyonla mücadele programı uygulayacaktır. Bu durum, cari işlemler dengesinde bozulmaya yol açacaktır. Ekonomistler, "Finansal istikrarın mevcut düzeyde dolarizasyonun azalması eğiliminin devam etmesine bağlı olduğu göz önüne alındığında, TL'nin daha hızlı değer kaybetmesi, faiz oranlarının da şu anda fiyatlandırıldığından daha yüksek seviyelerde kalması gerektiği anlamına geliyor" demiştir.

Faizlerin Geleceği

ABD'li yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye analizinde ülkemizin enerji ithalatına bağımlı yapısına dikkat çekmiştir. Bankaya göre faizlerde hızlı bir gevşeme beklemek gerçekçi değildir. Bu nedenle, yüksek faiz döneminin daha uzun sürmesi beklenmektedir.

Liranın Alternatifleri

İsviçreli yatırım bankası UBS, lira yerine Güney Afrika randı, Brezilya reali ve Meksika pesosunun daha cazip hale geldiğini değerlendirmiştir. Bu nedenle, banka yatırımcılara artık dolar karşısında lira pozisyonlarını artırmaları önermemektedir.

Sonuç

Doları bırakacak faiz yüksek kalacak. Ekonomi yönetiminin önümüzdeki dönemde liradaki değer kaybına daha fazla alan açması, cari işlemler dengesinde bozulmaya yol açacaktır. Bu da lirada daha hızlı değer kaybı ve yüksek faiz döneminin daha uzun sürmesine yol açacaktır.